Эти 3 компании вырастут на дефиците удобрений из России

С тех пор, как Россия начала спецоперацию на Украине, акции Saskatoon, канадской Nutrien, крупнейшего производителя удобрений в Западном полушарии, подорожали на 37%. Удобрения получают из калия, фосфатов и природного газа. Россия и Беларусь производят более трети мировых запасов калия и доминируют в добыче природного газа. Экспорт калия из Беларуси был задушен довоенными западными санкциями. Россия с 4 марта прекратила экспорт своих удобрений. Цены на калийные удобрения выросли на три четверти в 2022 году. Цены на мочевину, одно из двух основных азотных удобрений, получаемых из газа, выросли за месяц на 60%.

Рынок динамичен. По словам Брайана Мэддена, CIO-директора First Avenue Investment Counsel, у Nutrien достаточно резервных мощностей по производству калия, чтобы заменить более трети того, что не доставляется из России и Беларуси. Саудовская Аравия и ее соседи по Персидскому заливу увеличивают производство азотных удобрений на 7-9% в год. А сильно пострадавшие фермеры, которые закупают азот каждый сезон, могут пропустить год или два с калием или фосфатом. Возможно понадобится смена ассортимента культур: например кукурузе нужен азот, а пшенице и сое нужны фосфаты и калий.

Североамериканские производители имеют преимущество перед европейскими конкурентами, потому что у них есть доступ к дешевому газу. У Nutrien Ltd (NTR) есть два основных конкурента на континенте: Mosaic (MOS) и CF Industries Holdings Inc (CF). «CF может убить всех на рынке, потому что там дешевый американский природный газ», — говорит Чарльз Нейверт, аналитик по химическим веществам и сельскому хозяйству Piper Sandler. Но ему нравятся все три: «Денежные потоки этих компаний поразительны, и им не нужно много новых капиталовложений». Nutrien близок к своей целевой цене в 110 долларов. Он добавляет, что Mosaic и CF могут стоить на 20% больше.

А что вы думаете о перспективах этих компании? Рассматриваете ли вы покупку этой компании? Напишите в комментариях свое мнение о перспективах.

Данный материал носит информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже. Не является инвестиционной рекомендацией.